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Aplicação de um modelo fuzzy comportamental para análise de sobre-reação e sub-reação no mercado acionário brasileiro

Anna Cecília Chaves GomesAnderson Luiz Rezende MólMoisés Cirilo de Brito Souto

O presente trabalho objetivou identificar a existência de sub-reação e sobre-reação, assim como sua simetria nos ativos de primeira e segunda linha do mercado acionário brasileiro. Para tal, foi gerado um modelo Fuzzy Comportamental e os indicadores que classificam os grupos, estudados a partir da Análise Discriminante. Os testes realizados sugerem desvios momentâneos no processo de formação de expectativas racionais gerando desvios de curto prazo da hipótese de eficiência de mercados quando testada na forma semi-forte. Percebe-se, entretanto, heurísticas opostas em janelas equivalentes de tempo sugerindo-se a existência de diferenças significativas entre o comportamento observado de ambos grupos de ativos.

http://www.lbd.dcc.ufmg.br/colecoes/cbsf/2012/0036.pdf

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